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安東尼波頓 (Anthony Bolton) 是英國投資界首屈一指的專家，他管理的「富達特別情況基金」(Fidelity Special Situations Fund) 創造 20 % 的年化報酬率，並且長期維持優異的績效，所以安東尼波頓被譽為「歐洲的彼得林區」。安東尼波頓確實採行了許多彼得林區的做法，例如他也喜歡投資小型股，並且會親自探訪有興趣的企業。
所謂「特別情況基金」的定義其實很廣泛，標準答案是面臨不尋常的例外情形，但短期內有機會出現轉機，進而創造獲利的企業。但是在某些情況下，幾乎所有公司都可以成為特別情況，例如金融海嘯過後的今天。所以安東尼波頓在他的第一份經理人報告書寫道，他的投資對象是價格被低估，或是具有其他特殊條件能刺激股價上漲的企業。
「富達特別情況基金」是一檔願意接受高風險，致力於追求最大報酬的基金，所以基金持股經常大幅偏離指標指數。安東尼波頓認為，如果採行和其他人相同的策略，那就絕對無法創造與眾不同的績效。
安東尼波頓採行兼容並蓄的投資風格，也是少數會研究技術分析的基金經理人。他將自己投資的股票分為六大類：復甦成長股、未獲注意成長股、價值異常股、企業潛力股 (即可能被併購的公司)、資產股、產業套利股，其後將針對這些類別進行探討。但這些公司大致上都符合一個條件，就是價值被低估，或不受市場青睞的冷門股。
雖然篩選股票的方式屬於價值投資法，但是安東尼波頓卻很少長期持有股票，而是在股價反映合理價格時就會賣出。也因為如此，「富達特別情況基金」的週轉率偏高 (約為 70 %)，平均持股期間僅 18 個月。然而，儘管投資風格差異頗大，安東尼波頓認為對他影響最深的投資人是巴菲特 (Warren Buffett)，他們都喜歡經營績效優越的公司。
值得注意的是，安東尼波頓認為價值是可以絕對衡量，而非相對比較的。這句話的意思是說，當某公司的本益比超出合理範圍時，即使相同產業的其他公司本益比更高，也不代表這家公司的股價遭到低估，正確的答案應該是兩家公司都很貴。歸因於這個投資概念，「富達特別情況基金」在 2000 年網通泡沫破滅時，並未持有任何網通股。
安東尼波頓有豐富的基金管理經驗，如果投資人能有所體會，勢必能更妥善地做好資金控管。對於規模龐大的基金來說，經理人需要的是又寬又大的「網」，才能抓住足以創造卓越績效的投資機會。篩選股票當然以容易理解的企業為首選，但這並不代表選股過程可以簡化，投資人還是要經過透徹的分析，才能提高自己的勝算。
在管理基金的經驗中，安東尼波頓領悟了許多選股時必須注意的關鍵：
企業經營團隊
雖然巴菲特說：「我寧願選擇一家由平凡團隊經營的優質企業，也不要選擇一家由明星團隊經營的差勁企業。」但投資人還是要注意經營團隊的誠信，並且要暸解公司的經營品質，是否能長久經營下去。總是在玩火的人，總有一天會燒到自己。除此之外，企業內部人士交易自家股票的情形，絕對是具有價值的指標，而且買進比賣出更重要。
投資主題
最簡單的公司，通常就是最棒的公司，如果這家公司又能創造現金流，那就更完美不過了！除此之外，投資人應該定時檢視當初投資的理由是否還存在，並且避免根據宏觀想法進行豪賭，例如預測指數漲跌來決定是否交易股票。
透徹的分析
雖然股價下跌是很恐怖的事，然而真正會讓投資人血本無歸的，是公司破產的風險，所以投資人應該特別注重資產負債表，尤其是現金對負債的比例，因為財報假帳是沒辦法在現金頭上動手腳的。在透徹的基本分析之後，技術分析可以作為輔助工具，如果某檔股票的基本面、技術面都支持買進決策，就可以考慮建立大一點的部位。
但最重要的，還是要當個逆勢操作的投資人！因為大部份的投資人，都是隨著市場氣氛上下起伏，所以永遠在高點進場、低點出場。投資人必須有堅定的意念，才能在市場中做出與眾不同的正確決策，創造優異的績效。
本書收錄兩篇基金分析報告，分別是邁杜格 (Alastair MacDougall) 與嘉德豪斯 (Lee Gradhouse) 撰寫的，相信各位讀者看完這段，就會知道自己以前參考績效的方式有多麼膚淺。作者參考這兩份報告，針對「富達特別情況基金」與「富達歐陸基金」進行績效分析，我認為這部份相當值得學習，可惜國內很難找到如此詳盡的基金資料。
作者也點出投資主動型基金的最大原因：希望得到超越指數的報酬。既然想得到超越指數的報酬，建構投資組合時就不能完全參考指數權重，就像前面提到的，如果採行和其他人相同的策略，那就絕對無法創造與眾不同的績效 (當然與眾不同的結果未必較佳)。所以作者認為，投資人在選擇主動型基金時，應該觀察基金持股與指數的差異性。
根據學術界的研究，投資期間越長，指數型基金的優勢會越明顯。但「富達特別情況基金」或是「富達歐陸基金」都有個共通的特色，就是投資人持有該基金的期間越長，就能得到越優異的績效，這在主動型基金中很少見。
到底是什麼原因讓安東尼波頓能超越同儕呢？想成為出色的基金經理人，除了必備的知識、技巧、熱忱、付出，以及對工作的狂熱之外，最重要的還是獨立思考的能力。不論是本書提到的安東尼波頓，或是彼得林區、約翰坦伯頓，都具備這項特質，使他們能在市場狂熱時冷靜觀察，在市場清淡時大膽出手，並且對自己的策略充滿信心。
其實不只是基金管理，不管是從事什麼行業，獨立思考的能力都扮演著很重要的角色，正所謂「謀定而後動」。
雖然這本書談論的是主動型基金，但是作者也承認，大多數的主動型基金都沒有辦法打敗指數，而且基金過去的表現並不是未來績效的保證。除此之外，就算某檔主動型基金長期而言能打敗指數，該基金還是會發生暫時落後指數的情形，然而大多數的投資人都在基金表現大幅超越指數時進場，並且在基金表現暫時落後指數時出場。
即使如此，作者並不否定主動型基金存在的價值，但是投資人選擇主動型基金時，參考過去績效還不足夠，更重要的是針對基金經理人的特質深入研究。指數型基金確實是很好的金融工具，但主動型基金也應該具有一定的地位，兩種投資方式很難分辨孰優孰劣。即使是著名的指數型基金公司 Vanguard，旗下也有許多主動型基金。
影響投資成敗最重要的關鍵，還是在投資人本身，如果總是在追高殺低，不管是什麼金融商品都沒有用。
