有人問精明的金融家摩根 (J.P. Morgan)：「您認為明天股市走勢將如何？」摩根答：「會波動。」
對於預測市場而言，這是唯一安全的答案，雖然各種資產確實各自擁有某些特質，但短期內將會波動起伏，而且非常不容易預測，數百年來有無數的金融專家栽在這項工作上。既然如此，利用這個事實來擬定投資策略，就能立於不敗之地，定期定額投資法不僅無需預測市場走勢，還能善加利用市場會波動的特性。
定期定額投資法是如何利用市場波動呢？因為每次投入的資金皆相同，所以在股價上漲時買到的股數較少，而在股價下跌時買到的股數較多，也就達到「逢高減碼、逢低加碼」的功效。因此在市場已經下跌一大段卻又還沒觸底的時候，定期定額投資法能讓你的持有成本維持在相對低點，當市場反轉回升的時候，就能享受到相當優渥的獲利。
除此之外，假如長期執行定期定額投資策略，投入時間點一定會同時包含高點與低點，然後得到略低於平均的成本，所以第一次投入是在高點或低點並不重要，任何時候都可以開始。
執行定期定額投資法，首先要選擇一個合適的投資標的，接著不管市場上漲、下跌或是盤整，也不管專家怎麼說，只要持之以恆就行了！雖然這套策略看起來有點傻，但是真正執行之後，會發現還有很多人比你更傻。更可笑的是，這些每天研究財經新聞忙進忙出的投資人，在取笑定期定額投資人的同時，還不知道自己才是真正的傻子。
定期定額投資法的成功關鍵，就在於「堅持」，投資人必須將預測行情的各種言論視為噪音，並且對市場的波動完全不感到恐懼或興奮，以免情緒影響了投資策略。也因為如此，許多奉行定期定額投資法的成功投資者，大多是買進以後就傻傻扣款，過一段時間後再回頭檢視投資績效。
當然有時候定期定額投資法也會踢到鐵板，如果你選擇的投資目標表現不佳，那是否該賣掉或是轉換操作呢？這時就必須回歸基本面，觀察投資目標的基本面是否有變化，並檢查當初投資的原因是否還存在。當然，買進的原因必須是該公司很賺錢、該基金投資的區域經濟表現良好，不能是「理專叫我買」、「隔壁王太太有買」之類。
說了這麼多，投資人最重視的還是實際成果，接下來就以「富達新興市場基金」為例，檢驗定期定額投資法的成效。
首先來看這檔基金在 Jan. 2000 ~ Jan. 2004 這段期間的表現：
從這張圖來看，如果投資人在 Jan. 2000 單筆投資這檔基金，經歷了網通泡沫破裂與 SARS 風暴，到 Jan. 2004 會虧損 12.22 %。如果這段期間投資人是採取定期定額投資，那又會得到什麼結果呢？
這張圖中，藍色線段代表投資本金，紅色線段表示目前投資帳戶內的總金額，很明顯這位投資人是有獲利的。
從這個數據來看，在空頭市場中定期定額投資，能快速降低平均成本，以致於未來能比單筆投資更早嚐到獲利的滋味，是相當有效的投資策略。而這段「U」字型，我們稱為「微笑曲線」，正是定期定額最能發揮效果的時機。除此之外，波動大的投資標的出現微笑曲線的機會較多，所以更能突顯定期定額的效果。
除了微笑曲線的威力之外，定期定額還有許多好處，例如這套策略特別適合資金較少的投資人，只要每個月 3,000 元台幣就可以進行投資。除此之外，單筆投資海外基金還必須面臨匯率風險，若金額龐大甚至需要考慮匯率避險；而定期定額可以靠著分散投資的時間點，降低匯率變動帶來的衝擊，是小散戶避險的最佳策略。
不過定期定額投資法也不是毫無缺點，在趨勢向上的市場中，投資成本會越墊越高，績效也比不上單筆投資。但是定期定額投資法最大的好處，就是不需要預測市場未來的走勢，取得市場平均成本的意思就是放棄投機報酬 (即市場評價改變對股價的影響)，專注於盈餘成長與股利收益。
