【糧食危機】生質燃料風潮

幾千年來,糧食危機一直是人類關心的議題,早在十八世界末期,經濟學家馬爾薩斯 (Thomas R. Malthus) 就提出知名的《人口論》,指出人口以等比級數增加,糧食生產卻以等差級數成長,在不久的將來,糧食生產將會趕不上人口增長,使人類受到貧窮與飢餓的折磨。

前幾年,糧食價格暴漲,投資界又開始盛行有關糧食危機的謠言,甚至有些著作將糧食危機比擬為現代戰爭,背後暗藏著許多陰謀。

雖然本專欄以「糧食危機」為名,但我認為,這並不是觀察糧食價格變動應有的態度,凡是以陰謀論的角度來觀察這件事情,都不免顯得偏頗。在這方面,我認為寫得最好的一本書,是農業經濟學家派屈克‧威斯霍夫 (Patrick Westhoff) 所著之《糧食的價格,誰決定?》(The Economics of Food: How Feeding and Fueling the Planet Affects Food Prices)

這本書從經濟學的角度來檢視影響糧食價格的各項因素,並告訴讀者該如何進行客觀的綜合性評估,而不是以陰謀論的角度來說故事,立論相當中肯。

威斯霍夫教授整理出影響糧食價格的七大因素:生質燃料產量、能源價格、政府政策、氣候、經濟成長與飲食習慣改變、美元的價值、投機買賣。我們可以獨立分析這些因素對糧食價格產生的影響,但在許多情況下,這些因素也會彼此相互牽連。

舉例來說,生質燃料廠商的生產意願,取決於能源價格、政府補貼政策、糧食價格、科技革新……,其中,能源價格又會受到政府徵收燃料稅影響,糧食價格則會間接受到氣候變遷、飲食習慣改變、投機買賣的影響,甚至,美元價值會影響美國進口能源的報價,進而影響當地生質燃料廠商的生產意願。顯然,廠商的生產決策是錯綜複雜的,並無法用單一因素來解釋。

但為了簡化,本專欄將以此書為主軸,逐一闡述各項影響糧食價格的因素,並在最後告訴讀者們該如何進行客觀的綜合性評估。

生質燃料風潮

關於生質燃料對糧食價格的影響,各界眾說紛紜,至今未有定論。世界銀行 (World Bank) 的研究報告指出,從 2002 年至 2008 年 2 月,全球糧食價格平均上漲 140 %,其中,光是生質燃料就讓全球糧食價格上漲 75 %;然而,美國政府的研究報告卻指出,生質燃料僅使糧食價格上漲約 3 %。

為什麼會有如此大的差異?這是因為兩篇報告的思考邏輯不同,因此採用不同的數據進行推算。

世界銀行發布的報告,是以生質燃料所消耗的糧食佔全球糧食消費增加量的百分比為基礎,在 2008 年,全球穀物消費量增加 7,400 萬噸,其中,光是美國酒精工廠就增加了 3,700 萬噸的玉米使用量,顯然是穀物消費量上升的主因。

另一方面,美國政府所發布的報告,是以生質燃料所消耗的糧食佔全球穀物總消費量為基礎,根據威斯霍夫教授的估計,在 2008 年,美國酒精工廠消費 7,700 萬噸的玉米,約佔全球穀物總消費量的 3.7 %。

到底誰才是對的?事實上,世界銀行的報告過度誇大生質燃料對糧食價格的影響,而美國政府則是過於輕描淡寫。生質燃料無疑地會對糧食價格產生影響,但卻不是唯一的因素,威斯霍夫教授舉墨西哥玉米餅售價為例,來說明這個概念。

在一般情況下,白玉米的價格高於黃玉米,因此在墨西哥,黃玉米的主要用途是飼養牲畜,白玉米則是製成玉米餅的主要原料。照理說,酒精工廠使用的黃玉米價格上漲,不會對人類食用的白玉米造成影響;然而,當黃玉米的價格大幅上漲,使得黃玉米的售價高於白玉米,畜牧業者就有動機改用白玉米作為飼料,且農民也會把原本種植白玉米的土地改成種植黃玉米,間接刺激白玉米的價格上漲。

這個概念同樣適用於小麥、稻米、黃豆等其他穀物,因為在許多方面,這些穀物跟玉米之間具有相當程度的替代性,且農民必然會參考這些穀物的價格,來決定種植面積的比例。舉例來說,在 2007 年,外界預期生質燃料將會消耗大量玉米,因此美國農民決定降低黃豆的種植面積,並提高玉米的種植面積,隔年玉米價格大幅下跌,這個現象也隨之出現反轉,顯然糧食價格會影響農民選擇作物的決策。

甚至,生質燃料會影響到肉品的價格,因為玉米被美國畜牧業廣泛作為飼料使用,玉米價格上漲將會墊高肉品的生產成本,導致畜牧業必須提高售價以轉嫁成本。

總結來說,「生質燃料是糧食價格上漲的主因」這種說法太過武斷,假使全球穀物連續多年豐收,就算生質燃料使用量大幅增加,糧食價格也未必會暴漲。但是,生質燃料確實會對糧食價格產生支撐,尤其在能源價格高漲時,不僅生質燃料的消費量會增加,還會透過其他方面刺激糧食價格,因此世界各國推行生質燃料的政策,無疑地是推升糧食價格的重要因素之一。

財經投資

■作者:定錨投資隨筆
■主題:財經、投資
■E-mail:investanchors@gmail.com
■部落格:https://investanchors.com/

More in 財經投資

【高雄】幣海區塊鏈顧問中心.虛擬貨幣買賣、諮詢、教學超安心!

大口2022/12/30

《書評》從財報數字看懂經營本質

定錨投資隨筆2019/09/27

買台北市的房子不是夢!你要注意的萬惡公設比有哪些?

爆肝護士2019/09/11

華為事件潛在受惠股

定錨投資隨筆2019/09/07

為什麼長期投資很難?從穿隧效應談起!

AllenLinp2019/09/06

跟團v.s.自由行哪個比較划算? 《記帳城市:財務長計畫》新用戶50顆鑽石禮物碼

冰蹦拉2019/08/18
-->
一起用好點子過好生活吧!