2017年10月16日，台灣太陽能廠新日光、昱晶、昇陽光電共同宣布，將將透過換股方式，合併組成「聯合再生能源股份有限公司」，合併完成後，將擁有矽晶圓產能500MW、電池產能5GW、模組產能800MW，其中，電池產能躍居全球前五大 (詳見【表一】)。
【表一】新日光、昱晶、昇陽光電合併基本資料
本次合併的三家業者，各自擁有獨特利基：
a. 新日光：專精於單晶矽電池，單晶矽PERC轉換效率領先同業。
b. 昱晶：電池產能規模最大，並擁有矽晶圓產能，具戰略意義。
c. 昇陽光電：擅長多晶矽PERC領域。
但三家業者的共同缺點也非常明顯：
a. 廠商長期虧損，缺乏資本。
b. 模組產能嚴重不足，合計產能僅800MW，規模不具競爭力。
c. 因模組產能少，缺乏系統端及電廠營運實績。
合併完成後，國發基金將注資45億元協助營運調整，預期新公司將會運用這筆資金，擴產PERC電池及模組產能。
方向一：PERC電池
PERC技術可提升單晶矽、多晶矽的轉換效率，因此PERC單晶矽電池在市場上享有較好的價格，在太陽能市場產能過剩，報價持續下跌之際，PERC單晶矽電池因利潤空間較佳，成為廠商研發重點。
根據EnergyTrend預估，全球PERC電池產能，將在2020年達到61GW，滲透率也從15%提升至44% (詳見【圖一】)。
【圖一】PERC電池產能及滲透率 (Source: EnergyTrend)
方向二：擴充模組產能
根據EnergyTrend市調，2016年全球太陽能模組產能共72.5GW，排名第十的尚德集團，模組產能都高達2.2GW (詳見【圖二】)。但合併完成後的聯合再生能源公司，模組產能只有800MW，顯然不具競爭力。
【圖二】2016年全球前十大太陽能模組廠產能
由於太陽能產業獲利最穩定的區塊，是最下游的電廠業務，台系太陽能業者以上游矽晶圓、中游電池為主，模組量產能力較弱，難以切入下游電廠，故獲利能力普遍不佳。
未來合併完成，將在三年內擴增模組產能至3GW，應能擠進全球產能排名前十大，提高競爭力。
定錨觀點
三家業者合併後，分別以各自的競爭利基，負責不同的事業群，長期將獲得三大效益：
a. 節省重複投入的研發項目，集中投入高階技術及設備。
b. 提高規模經濟效益，並取得政府注資，擴充模組產能。
c. 透過事業群重整，突顯各自競爭優勢，強化營運效率。
此外，這次合併案是否能推動台灣太陽能產業進入整併潮，強化整體產業的競爭力，也相當令人期待。
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